贵金属直播室:隔夜英美假期休市,消息面清淡,贵金属震荡运行

2019-05-28 10:33  评论 0 条
贵金属直播室:隔夜英美假期休市,消息面清淡,贵金属震荡运行

超级周乌云蔽日!美股原油先跌为敬 汇市今日亦有大劫?

股指期货

周一,A股午后强势反弹,沪指收涨1.38%,深成指收涨2.31%,两市成交额4500亿。盘面上,题材概念集体回暖,半导体、铁矿石、华为海思概念位于涨幅榜前列。期货方面,IF贴水扩大。IC贴水持续收敛,近月合约收敛更多。期指总持仓增加,目前总持仓308706手,较前日增加20119手。成交持仓量放大,指数在下方缺口表现强支撑。从当月合约前20持仓来看,IF、IH多空增持且空头增持更多,IC多空几无增减。

消息面上,中国4月工业企业利润同比下降3.7% 1-4月国企利润同比增12.6% 房地产、建筑等增长较快。郭树清:稳步推进金融供给侧结构性改革 加大力度支持实体经济。科创板上市委审议工作正式启动 首批将审议三家公司上市申请。

在周末爆出包商银行事件,以及宏观经济数据利空下,市场超跌反弹,多头力量十分顽强。但整体量能仍在萎缩,昨日反弹以技术超跌反弹为主。经济基本面表现偏弱,难以支持市场持续反弹。关注指数行进至上下方缺口表现,预计指数依然维持区间震荡的态势,期指操作上建议2830-2990区间操作。(严晗)

市场风险偏好回升 但原油反弹不会一帆风顺

贵金属期货

隔夜英美假期休市,消息面清淡,贵金属震荡运行。日美首脑会谈结束,双方未就贸易谈判实质问题达成一致。欧盟正考虑对意大利进行罚款处理,因意大利未能控制债务水平,意大利股债双杀。总的来说,市场对经济的展望仍弱,美联储后续降息可能加大,贵金属有较好的支撑。沪金1912区间289-293元/克,沪银1912区间3550-3650元/千克。

操作上,沪金1912与沪银1912前期多单继续持有,空仓者逢低做多。(贵金属直播室

沪铜期货

宏观面,短期无进一步消息刺激,周一国外有色市场休市。截止5月24日,伦敦金属交易所3月期铜收涨0.35%报收5962.5美元/吨。国内方面,4月工业企业利润同比下降3.7%,再现负增长,1-4月国企利润同比增12.6%,房地产、建筑等增长较快。基本面看,国内库存维持低位,现货端升水收窄,下游逢低买入为主。期权方面,截止5月27日,铜期权成交量为24004手,较前一日减少28170手。持仓量为51122手,较前一日减少26610手。铜期权成交量PCR为1.09,持仓量 PCR为0.76,成交额PCR为2.05,1906合约行权到期,期权市场成交及持仓下滑。综上,国内宏观下行压力加大,产业端有一定利好,短期暂维持震荡观点,等待消息面进一步指引。操作上,沪铜1907合约个人客户短多为主,下游产业客户可考虑逢低少量买入锁定成本。(江露)

沪镍期货

宏观面,日美两国首脑会谈未就贸易问题达成一致,国内4月规模以上工业企业利润同比下滑。印尼动乱的炒作逐渐停歇,随着镍价的拉涨,上下游反应不一。电解镍现货市场成交低迷,下游普遍不愿在高位接货。不锈钢市场价格小幅调升,成交有好转的迹象。总的来说,印尼动乱恐难有持续影响,目前下游需求仍难有起色,镍价高位回落是大概率事件。沪镍1907合约参考区间98000-102000。

操作上,沪镍1907可考虑逢高做空。(江露)

原油期货多头打响反击战,守得云开见日出!

铁矿石期货

消息面,淡水河谷位于刚果Soco矿场的北侧斜坡每天按15.5厘米(6.1英寸)的速度移动,该斜坡面临随时坍塌的风险。5月27日普氏62%铁矿石指数报108美元/吨,连续两日上涨。近期巴西矿山事故不断发酵升级,加上钢厂需求旺盛,港口库存持续下降至2017年3月来的新低,供给预期收紧,因此认为铁矿持续偏强运行的概率较大,但也须谨慎事故影响不及预期价格高位回落风险。

策略:I1909合约建议轻仓做多,下方止损位设在750左右,上方800附近逢高止盈。(江露)

钢材期货

重大基建项目再次发挥提振作用,但淡季效应对终端消耗和下游成交的影响仍在持续,当前房地产行业依然是用钢主流需求,4月份房地产投资数据虽向好,短期却并未见其有突破性的增量,钢材需求端难有抢眼的表现;随着近期炼钢利润的持续回调,钢厂生产积极性已经受挫,供给增速的放缓对钢价形成短期的支撑,综合来看,价格短期仍然难以走出区间震荡的行情,加上期货盘面修复之前超跌空间后继续向上突破,到达前期高点后承压回调,目前坚持做空的操作可能安全边际会更高,但也需防范减产、基建、环保等炒作带来的短期影响。RB1910合约建议空单继续持有,有效突破3900止损;HC1910合约建议空单继续持有,有效突破3700止损。(江露)

焦煤焦炭期货

双焦经历较大回调,但焦炭焦煤比已经达到较高位置。按照目前供需水平来看,如焦炭环保政策无太大支撑,目前比值难以维持。现货端,焦炭第三轮提涨基本落实,并且市场期望第四五轮。但目前港口库存积压,恐下一轮提涨短期内难以成形。终端需求在“淡季效应”下也很难有超预期表现,因此焦炭维持高位震荡的概率会较大。因蒙煤进口量增加,焦煤短期内供应较去年同期偏松,更多受焦炭行情影响其走势。

综合来看,因6月山西环保政策还不明朗,短期还是以逢低做多的思路较为保险。JM1909建议谨慎持有多单,有效跌破1370止损 ;J1909建议适当减持多单,有效跌破2250止损。(江露)

布伦特原油暴跌,12月24日92号汽油最新价格表

动力煤期货

周一郑煤09合约收跌,夜盘则在较大贴水的支撑下,有所反弹。但是,我们认为,当前基本面难以支撑煤价,因此09合约的上涨是技术性反弹,而非趋势性逆转。

当前,港口库存和电厂回升至较高位,电厂日耗同比偏低,煤价缺乏强有力的支撑。供给上,煤矿生产和中转运输均呈改善趋势,供应端压力不大。从长周期看,国内煤炭供需呈现平衡偏宽松的状态。此外,国际煤价则已经大幅回落,国内煤价的大趋势大概率是向下。但是,在成本支撑、供需并未过度宽松的情况下,煤价亦难大幅下跌。

综合而言,维持对09合约偏空的判断,但下方空间或相对有限。

操作建议:09合约空单继续持有,590以上可考虑逢高回补前期止盈空单。(江露)

纸浆期货

近期国内三大港口木浆库存虽略有下降,但仍高于往年同期水平,且当前是主动去库存阶段,外商报价下调后将进一步打开国内现货的下行空间;同时,欧洲港口木浆库存和全球木浆库存天数亦处于高位。需求方面,目前下游纸制品需求仍未有明显好转,整体维持刚需,且环保检查日趋严格,加上美国对中国出口商品加征关税,对纸浆需求将产生不利影响。技术上,纸浆主力合约已然突破前期低位,后市可能继续保持弱势运行。

操作建议:09合约以观望为主,或轻仓逢高试空,注意及时止盈。(江露)

橡胶期货

泰国海关最新数据显示,2019年4月泰国天然橡胶出口量为34万吨(含乳胶及混合胶),环比下降22.04%,同比下降32.56%;1-4月泰国出口天然橡胶163.89万吨,较2018年同期减少50.06万吨。中国4月规模以上工业企业实现利润总额5153.9亿元,同比下降3.7%;1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额18129.4亿元,同比下降3.4%。综合来看,虽已出现降雨,但目前云南产区因干旱导致的停割还在持续,短期内天然橡胶供给将继续偏紧,未来数日产区降雨将增多,胶园停割情况有望得到缓解,而东南亚主产区割胶作业相对正常,从中长期来看天然橡胶供给仍将有明显增加;近期轮胎企业开工整体稳定在相对高位,但受制于终端市场需求疲软,厂家库存压力开始增加,已有一些厂家开始主动下调开工负荷,后期轮企开工进一步提升的难度较大,近期天然橡胶需求难有提升;昨日泰国合艾市场原料价格稳中小涨,天然橡胶成本支撑较强。预计后期天然橡胶将震荡偏弱运行,短期内仍有可能受天气等消息影响出现较大波动。

操作策略,RU1909前期空单持有,未持仓者逢高少量布局空单,止损位设在12000元/吨。(李彦杰)

PTA期货

数据显示,中国4月从沙特进口的原油为153万桶/日,高于去年同期的107万桶/日;4月从俄罗斯进口原油149万桶/日,高于去年同期的135万桶/日。2019年1-4月,全国国有企业营业总收入189023亿元,同比增长8.3%;国有企业税后净利润8319亿元,同比增长15.6%,归属母公司所有者的净利润5176.1亿元。总体来看,上海石化以及蓬威石化装置停车检修使得近期PTA开工较上周有所下降,整体来看目前PTA开工率继续处于较高水平,因此PTA供给受到影响较小;目前聚酯开工暂时维持稳定,由于周内还有部分聚酯企业存在停产、减产预期,后期聚酯开工还将有所下降,在终端集中补库的影响下近两日聚酯市场产销回暖,然而终端订单并未实质性改善,聚酯市场的高产销持续性存疑;周一亚洲地区PX价格继续反弹,且反弹幅度较前几日更大,PTA成本端支撑有望企稳。尽管昨日PTA在聚酯产销回暖的影响下出现反弹,但由于终端市场需求暂未出现实质性的改善,因此昨日聚酯的高产销率能够持续的概率较小,在终端完成补库备货后聚酯市场产销将再度回归平淡,预计短期内PTA将震荡运行,继续反弹的空间有限。

操作策略,TA909前期空单继续持有,止损位设在5550元/吨,未持仓者暂时观望。(李彦杰)

乙二醇期货

周一夜盘乙二醇一路震荡走低,主力合约EG1909再度跌破4500元/吨收于4430元/吨。截至5月23日,国内油制装置开工率为73.87%,环比下降4.13%;煤制装置开工率为51.81%,环比上升2.32%,近期乙二醇供给出现进一步下降;昨日下游聚酯企业生产负荷基本维持稳定,聚酯工厂开工负荷为86.42%,江浙织机综合开工率为75%,聚酯市场产销由于终端备货出现回暖,涤纶长丝产销率为280%,短纤产销率为100%-400%,聚酯切片产销率为100%-300%,然而终端需求尚未出现明显改善,聚酯高产销率的可持续性存疑,近期乙二醇需求或维持稳定;截至5月23日,华东地区乙二醇港口库存为114.9万吨,环比前一周下降2.8万吨。预计近期乙二醇仍将维持低位震荡运行。

操作上,EG1909在4400-4550元/吨区间内高抛低吸,注意控制好仓位并设好止盈止损。(李彦杰)

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PVC期货

美原油小幅反弹。大商所PVC周一主力合约V1909前二十位多头持仓增加11003手至183897手,空头持仓增 加6305手至170244手。PVC1909合约周一晚间下跌10元至6805元/吨。主力合约V1909日K线小幅回调, 成交量缩 小。

操作策略:PVC1909低位震荡,MACD绿柱收敛,观望为主等待突破跟进。(胡丁)

 

玉米类期货

周一国内玉米价格延续涨势。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2000-2130元/吨一线,较上周五全面上涨10-70元/吨左右;辽宁锦州港口玉米15个水以内容重700以上收购价1910-1930元/吨,持平。玉米主力1906放量上行,尾盘稍有回落,涨22元收于2007元/吨,持仓增3.6万手。夜盘小幅下跌。在多重利多因素的共振下,玉米前期已经走出一波上涨行情。中美贸易格局紧张,玉米及衍生品进口开放短期难以实现。此外,近期西南地区春玉米遭遇新型虫害,蔓延迅速,对北方产区形成威胁,虫害成为近期炒作重点。然而随着拍卖的展开,供应压力加大,下游港口观望情绪较强,但从23日临储拍卖的情况看,吉林成交率达100%,溢价近200元/吨,提振市场信心,深度回调可能性较小,玉米易涨难跌,操作上仍以逢低做多为主,注意风险控制。

部分玉米淀粉价格继续上涨。山东、河北地区玉米淀粉市场主流报价在2480-2550元/吨,河南在2550-2650元/吨,东北在2350-2400元/吨,较昨日继续涨10-50元/吨。 期货方面,淀粉主力1909跟随玉米上行,涨25元收于2462。目前原料玉米受政策以及面积炒作等多重因素刺激走高,支撑淀粉价格。上周淀粉行业开机率为71.69%,较前值71.84%降0.15个百分点,整体仍处于高位。淀粉产出量充足,淀粉库存总量高达96.51万吨,较前值95.48万吨增1.03万吨,增幅为1.08%。而下游市场需求表现一般,企业加工利润微薄,目前市场整体依旧供大于求,市场对于偏高价位淀粉采购也显谨慎,偏高价位签单少,但随着原料玉米上涨,企业挺价意愿较强。预计后市走势仍维持偏强震荡,但弱于玉米。操作上建议谨慎做多,注意回调风险。(田亚雄)

 

白糖期货

国内现货市场表现疲软,普遍走低。广西糖报价5170-5280元/吨,较上周下跌30元;云南昆明库新糖报价5000-5010元/吨,较上周下跌30元。销区普遍走低,市场交投一般。

糖会后暂无利好消息,周一开盘走低,远月合约跌幅明显,随后郑糖企稳回升,增仓3826手,总持仓量为57.7万手。夜盘震荡,9月主力走低收于4952。

进口政策调整的消息有待进一步官宣,05及其后续合约运行空间将向外糖倾斜,同时05合约面临国内产量上量以及糖厂资金压力问题,下跌空间打开,可逢高沽空。而对于09和01合约而言,影响有限,但近期135万吨进口许可发放以及50万吨临储糖即将到期,对9月抑制明显,可适时筑底逢低布局01合约多单,保守者建议1-5价差正套操作。(牟启翠)

苹果期货

昨日苹果首度出现大幅下跌,刺破五日均线,报收9703元/吨。此前苹果远月合约不断创下新高,陕西和山东产区出现坐果情况不好的现象,引起市场恐慌,具体数据显示,预期2019年苹果整体产量较去年有明显回升,但仍将略低于2017年水平。根据观察,今年苹果受灾区域相对去年更小,受灾程度也更低,无法与去年减产数量相提并论。且从甘肃、陕西西部的情况来看,部分地区反而出现丰产迹象。

从价格上看,盘面远月合约连续上涨,已经超越此前预期。根据基本面转变,价格整体重心应有上移,但市场短期内上涨幅度过大,因此遭遇回调也是必然。前期多单还未出场的,可继续离场,同时可尝试逢高沽空。(田亚雄)

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棉花期货

周一抛储成交率为91.79%,棉纺行业整体悲观,纱厂因接单困难,成品库存偏高,价格持续走低,各纺织厂有意降低原料库存,采购意向低,继续压制棉花价格,5月27日CNCottonA收于15125,下跌14元;CNCottonB收于14625,下跌9元。周一郑棉低位宽幅震荡,减仓8182手,总持仓量为54万手。夜盘走高回落,收于13525。

市场回归基本面,棉纺市场因需求欠佳,叠加储备棉轮出带来的充裕供应,表现较为疲软。在贸易摩擦的大环境下,实体纺织情绪偏悲观,订单降幅较大,开工率走低。但内外棉价纷纷走低,给国储棉轮入工作创造条件。在当前这一复杂时点,情绪、政策变数较大,建议逢高在13600沽空09合约,关注6月28日G20峰会。(田亚雄)

 

鸡蛋期货

今日蛋价:北京主流4.20元/斤,落0.13元 ,上海4.07元/斤,落0.11元。产区方面,菏泽曹县3.53元/斤,落0.13元,济宁泗水3.56元/斤,落0.07元。产销区价格出现明显回落,整体跌势难挡,销区仍有可能继续下调,回到4元以下。进入持续淡季,且存栏缓慢上升,整体压力之下,蛋价或将继续呈现偏弱趋势。距离中秋尚有一段距离,猪价没有出现明显上涨,蛋价再次趋势性上涨或需等待中秋前的备货阶段。

盘面上,市场分歧明显转变,主要围绕当前价格回落时间长度和深度的预期。随着现货价格偏弱,短期内部分合约或将承受一定压力,操作上可继续选择价差方式,多远空近,多节日,空淡季,多节前,空节后。后期猪价发酵风险仍存,需注意风险。(田亚雄)

 

豆类期货

隔夜美国阵亡将士纪念日,美盘休市,早盘美豆07合约高开11美分,最新报价在841美分/蒲式耳附近。因为多雨天气继续耽搁春播工作,市场担心晚播会造成单产潜力下降,此外上周投机基金在大豆期货和期权市场减持净空单,获利兑现意愿增强,做空动能减弱,美豆短期维持偏强震荡走势,关注晚上周度播种生长进度报告。由于当前中美贸易紧张关系未见缓和,市场担心大豆后期供应,巴西大豆贴水报价持续走高,从而抬高国内连粕价格,然而考虑到此利多因素在盘面有一定消化,加上油厂高位现货出货量开始下降,下游对涨价有质疑,且盘面技术超买,建议获利多单可在2870上方分批止盈。(牟启翠)

农产品期权

周一M1909期权成交量PCR为0.4333,环比上涨;持仓量PCR为0.7137,环比上升至近期新高;以C3150和C2900为代表的看涨期权大幅减仓,市场情绪略偏悲观。波动率方面,M1905平值期权隐含波动率为17.79%,环比上涨至近期80百分位之上,标的30日历史波动率14.81%,环比上升。策略:标的大幅上涨波动率升至高位,买入M1909P2650并卖出M1909C2750构建的风险逆转组合,建仓获得权利金1045元,盈亏平衡点2854.5;料波动率高位趋降,卖出M1909C2800和M1909P2700构建卖出宽跨式组合,建仓获得权利金1380元,盈亏平衡点2562和2938。

周一C1909期权成交量PCR为0.4159,环比下跌;持仓量PCR为0.7452,环比略降;看涨期权放量增仓,市场情绪偏乐观。波动率方面,C1909平值期权隐含波动率为10.92%,环比上涨至近期80百分位之上,标的30日历史波动率为8.60%,环比略升。策略:标的冲高回落波动率大幅攀升;短期料标的偏强震荡可买入C1909C1980并卖出C1909C2020构建牛市价差组合,建仓成本170元,盈亏平衡点1997;料波动率趋降可卖出C1909C2020和C1909P1960构建卖出宽跨式组合,建仓获得权利金510元,盈亏平衡点1909和2071。(田亚雄)

油脂类期货

缺乏美盘指引,昨夜油脂整体窄幅震荡,今日美盘开盘大涨,短线预计对油脂市场有所提振。USDA依据2019年种植面积发放的补贴将令农户尽量增加种植,在玉米播种严重落后的情况下,或仍惠及大豆。此外,直补金额较去年增长26亿美元,仍将有助于美豆种植成本的下移。然而,当前偏慢的美豆种植进度仍惹人担忧,本周三之前美豆主产区降雨依然较多,继续阻碍种植进度的推进。美豆在天气炒作下走高,但6月后主产区天气开始转干,继续关注种植情况。但在豆油的高库存及大豆高压榨情况下,豆油走势仍将弱于豆粕。

棕榈油方面,欧盟将于下月10日起限制以棕榈油为主的生物柴油,在2023年逐步停用,直到2030年全面禁用,将长线抑制产地棕榈油出口需求。此外,印度或增加大豆种植,高库存亦将抑制其进口潜力。当前棕榈油季节性增产周期已经到来,产地出口走弱将令其库存再度承压。近期棕榈油进口利润好转,国内买船积极,在需求没有明显增长的情况下,预计增长的进口将转换成库存,表现为库存压力从产地向国内的转移,棕榈油仍以反弹沽空思路对待。

菜油方面,中美谈判陷入僵持,中加关系未能得到改善,严格的检验检疫流程蔓延至加拿大进口猪肉及大豆领域,预计中短期国内加拿大菜油及菜籽进口仍将不畅通,抑制买船进程。前两个月下游主要以消耗库存为主,但随时间推移补库问题显现。故而,在前期持续的惨淡成交后,近一两个月可能出现一轮菜油补库潮,加速菜油库存下降并推升菜油价格。但在此前,5月菜油仓单注销引发一轮出库,短线菜油或有所转弱,但预计随后将恢复强势,可逐步布局多单。

原油直播室
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